这个周末格外安静。
没有特别突发消息，没有行业黑天鹅，对于这种大背景之前，前期强势的板块，如果回调了一波，反而可能会受到资金的关注。
而最近，电网设备板块刚好经历了一轮明显回调。
前期强势的龙头股纷纷回撤10%~20%，资金短期获利了结，市场关注度迅速降温。但在表面的沉寂之下，行业的基本面却比以往任何时候都更扎实。
其实就在上个月，微软CEO纳德拉在和OpenAI的奥特曼对谈时，说了一句意味深长的话，“现在的问题不是算力太多，而是电不够用。”
其实这也是很现实的，当前当全世界都在为训练大模型疯狂堆GPU时，其实很少有人意识到，算力对电力的需求是如此之大，每一块都需要稳定、高效、大容量的电力支撑。
先看国内。
根据公开的报道，国家电网2025年投资计划超6500亿元，重点投向两个方向，特高压外送通道和配电网智能化改造。
其中，特高压投资同比猛增34%，配网智能化投入占比超过六成。
这意味着，未来的电网可能不再是“傻大粗”的输电网络，而是一个能感知、会调度、可互动的智能能源系统。
再看出海。
欧美电网正集体“步入老年”，参考公开数据，美国40%以上的高压变压器服役超30年.
欧洲到2030年，近一半低压线路将运行超40年。
更新换代，或许迫在眉睫。
与此同时，今年前8个月，中国电力设备出口增长23%，这方面看，国内或许正在成为全球电网升级的“主力供应商”。
更关键的是，技术本身也在发展。
AI数据中心的单机柜功率从5kW迈向30kW甚至更高，对供电连续性、响应速度和能效提出极致要求。
传统配电系统根本扛不住。
于是，智能环网柜、高效干式变压器、模块化UPS、分布式储能……这些过去小众的细分产品，突然成了增加需求主要贡献量。
综合看下来，当AI需要更多电，当世界需要更聪明的电网，电网设备或许可能成为最稳的受益者。
周末无事，不妨多看一眼这些被冷落的“基础设施”。
基于此，梳理电网设备产业链的上下游公司，供大家参考。
特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
国电南瑞
据行业测算，当前产品中特高压控保系统市占率超70%，充电桩市占率达14.5%。
率先突破4500V/3000A高压IGBT芯片，布局电力AI大模型，2025H1营收242亿元（+19.5%），ROE稳居行业前三。
明阳电气
自主研发66kV海上升压系统与72.5kV环保气体开关设备，实现突破。
覆盖海上风电、光伏及升压站全场景，已成国内深远海大基地核心供应商。
保变电气
深度参与陇东-山东±800kV等工程，750kV以上高端变压器技术领先，核电领域品牌认可度高。
三地产能支撑2025Q3营收45亿元（行业第3），但净利率波动较大。
华明装备
据行业测算，公司相关产品国内市占率高，全球市占率达35%，特高压产品实现技术突破。
毛利率长期超55%（2025H1为55.48%），现金流强。
海外收入2025H1同比增45%，目标2027年海外占比30%。
江苏华辰
风光储产品收入占比超50%（2025H1同比+58%），储能一体柜效率达98.5%。
打造“数字孪生工厂”，AGV/RGV协同提效30%，箱变产能将翻倍。
依托162项专利，加速向“软硬一体”能源解决方案商转型。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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